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信达国际:魏桥纺织买入评级 目标价5.3元
相关专题: 资讯频道  纺织潮流 发布时间:2013-06-18
资讯导读:基本面:集团为全球最大棉纺生产商,主要产销棉纱、坯布及牛仔布等,市场包括内地、香港、主要包括日本及韩国的东亚区及其他地区。集团刚发盈喜,预计今年首六个月纯利较2012年同期可能会大幅增加,主要因今年首五个月国内外棉花价差仍然较大,但受惠于纺织品市场整体需求缓慢恢复及集团产品转型级,集团坯布销量增加;以及产品存货账面价值较2012年底维持稳定;加上发电成本下降从而集团售电获得毛溢利增加。

基本面:集团为全球最大棉纺生产商,主要产销棉纱、坯布及牛仔布等,市场包括内地、香港、主要包括日本及韩国的东亚区及其他地区。集团刚发盈喜,预计今年首六个月纯利较2012年同期可能会大幅增加,主要因今年首五个月国内外棉花价差仍然较大,但受惠于纺织品市场整体需求缓慢恢复及集团产品转型级,集团坯布销量增加;以及产品存货账面价值较2012年底维持稳定;加上发电成本下降从而集团售电获得毛溢利增加。

催化剂:数据显示,棉价差的幅度进一步收窄,至目前约3,200元/吨,高位以来降幅超过三成。中国纺织工业联合会公布,今年首两个月,中国纺织品服装出口总额同比增长31.6%,增速高于上年同期34.1个百分点,若内地纺织品服装出口持续改善,带动出口价格提省,有利集团业务进一步复苏。另外,市场普遍相信棉价国内外倒挂可能是短期现象,主要受内地棉花收储可能不会长期进行,加上全球纺织企业补库存的意欲正在增强,导致棉花库存下降,预示棉价差距今年仍有收窄的空间。

估值:市场预期集团今年每盈利倒退8%,现价值相当于今年预测市盈率10.0倍,估值略高于集团过去三年平均值9.6倍,惟随着集团发布上半年盈喜,预期市场或有机会上调其收入及每股盈利预测,有利估值进一步获得向上重估。

技术走势:股价近日于50天现支持,加上14日RSI由低位回升,MACD信号「熊差」初现收窄,有利股反弹,建议趁低吸纳。

来源: 亚洲纺织联盟

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