多品牌拓宽渠道层次：

我们坚持前期观点，人们家居环境的改善和生活品质的提高促使我国家纺消费步入快速成长期，依靠跑马圈地实现规模的快速扩张，既能充分享受行业的快速成长，又能提高市场占有率，拉开与竞争对手的差距。

罗莱自有+代理的多品牌运营模式成功推动公司规模和市场影响力的快速提升。

去年在行业内率先推出电子商务品牌“LOVO”， 目前开始推出大众品牌“优家”和二三线市场品牌“帝馨”， 多品牌拓宽渠道层次，成为行业多品牌运营先锋。

弱势区域拓展迅速，跑马圈地初现端倪：在加强品牌运营的同时，公司弱势区域的市场拓展也十分迅速。公 司主导市场是华东市场，占 收入的比重在 40%以上，今年中报，华东市场实现了73.27%的增长；同时，弱势销售区域如西南、西北、东北市场拓展十分迅速，中报营业收入同比分别增长了 129.22%、68.20%、63.49%，市场份额较快增长。

而竞争对手富安娜、梦洁家纺传统强势区域华南市场、华中市场由于竞争较为激烈，中报营业收入同比仅增长了15.16%和34.96%。弱势区域的开拓将成为推动公司销售增长的重要推动力，跑马圈地初现端倪。

上调公司评级至“买入-A”：

罗莱多品牌+多渠道运营模式加速市场扩展步伐，品牌运营策略契合行业快速成长的背景，未来3-5年依然是公司规模的快速扩张期，我们上调公司2010-2012年EPS至1.51元、2.17元、2.75元，目前股价（2010年12月5日）对应的动态PE分别为48.3倍、33.6倍和22.6倍，上调公司投资评级至“买入-A”， 上调公司12月目标价至90元。

风险提示：

多品牌+多渠道运营模式很大程度上是挑战管理层的品牌整合和运营能力，若运营不善，则影响公司整个品牌发展，目前公司团队品牌运营进展顺利，我们需要密切跟踪品牌运营状况。

来源： 品牌家纺网

相关资讯

• 纤维之路×恒田企业×亚东集团×天虹纺织|2024中国纤维流行趋势对接交流活动走进江苏
• 《繁花》无尽，再现母亲工业的光荣与梦想
• 《繁花》无尽，再现母亲工业的光荣与梦想
• 时尚创意进市场，论坛、走秀、静态展轮番上演
• 砥砺前行谋新篇 《2021-2022年新疆棉纺织行业社会责任报告》正式发布
• 13部门发文促进家居消费，家纺行业聚焦“大家居”生态体系
• 世界级家纺集群怎么建？中国纺联调研滨州深谋划
• 青年失业率20.4%怎么破？纺织等制造业“稳就业”能力不可撼动
• 2022总量规模下滑明显，纺织专业市场流通和地区布局将迎新变化
• 心系国防爱国拥军，友谊国际集团为强军建功立业
• 200件传统民族服饰及时尚服饰亮相恭王府博物馆，中华民族服饰艺术展览隆重开幕
• 世贸组织成员希望部长级会议就重要议题达成一致